Sürekli temettü artıran şirketler: Temettü aristokratları

Anahtar Bilgiler

• 25 yılı aşkın süredir düzenli temettü ödeyen ve her yıl temettü miktarını artıran şirketler, temettü aristokratları olarak tanımlanıyor.
  
  
• 50 yılı aşkın süredir temettü ödeyenler ise temettü kralı olarak adlandırılıyor.
  
  
• Temettü yatırımcılığıyla stratejik portföy oluşturma, uzun vadede düzenli getiri ve temettü emekliliği olanağı sunuyor. 

Selam Paparalı! Temettü yatırımı: Pasif gelir için en iyi stratejiler başlıklı yazımızda ayrıntılarıyla değindiğimiz "temettü yatırımcılığı" konusunda sana rehber olacak bir yazı daha kaleme aldık. Bu kez temettü araştırmaları yaparken rastlayabileceğin bir kavrama, "temettü aristokratları" kavramına odaklanıyoruz. Bir önceki yazımızda değindiğimiz, sürekli temettü artıran, güçlü temettü hisselerinin önemini ele alıyor; temettü yatırımcıları için temettü aristokratlarına yatırım yapmanın neden mühim olduğunu değerlendiriyoruz. Unutma, her şey uzun vadede finansal özgürlüğün için! Bu blog yazısında, temettü aristokratlarının özellikleri, temettü aristokratı olma kriterleri, yatırım avantajları, uzun vadeli kazanç potansiyeli ve en güçlü temettü şirketleri odağımızda. Hazırsan, başlayalım? 😎

Temettü aristokratları nedir ve neden önemlidir?

Aristokrat kelimesinin kökenleri, Platon ve Aristoteles dönemine kadar uzanıyor. Aristos, Yunancada "en iyi" anlamına geliyor ve "aristokrat" kavramı, zekâları ve ahlaki mükemmellikleriyle "yönetmeyi hak edenleri" tanımlıyor. Bir yönetim biçimi olan aristokrasi, söz konusu yatırım piyasaları olunca görece farklı bir anlama bürünüyor. Temettü aristokratı, en az 25 yıl boyunca temettü miktarını yıllık olarak artıran ve yatırımcılara kârdan pay verme taahhüdünü her yıl artışla vurgulayan, paylaşmayı seven şirketleri tanımlıyor. 

Hak verirsin ki bir şirketin kârından yatırımcılara verdiği payı uzun yıllar boyunca artırması için sürdürülebilir büyümeyi yakalamış olması gerekiyor. Bu ünvanı kazanan temettü aristokratları, ABD’nin en güvenilir şirketleri arasında yer alıyor. Temettü aristokratları, yatırımcılara güvenilir bir gelir akışı, düzenli gelir elde etme olanağı, enflasyona karşı koruma gibi avantajlar sunduğu için önemli kabul ediliyor. Özellikle temettü yatırımcıları, portföylerinde temettü aristokratı şirketlere yer vererek, stratejik bir portföy planlaması ve bileşik getiri etkisiyle uzun vadede kazançlarını sürdürülebilir bir biçimde artırabiliyor. 

Temettü aristokratları, S&P 500 Dividend Aristocrats isimli bir endeks tarafından takip ediliyor. Mayıs 2005’ten bu yana yönetilen bu endeks, temettü aristokratlarını izlemek için başlıca endekslerden biri olarak konumlanıyor. Bu endekste yer alma koşullarının başında, her yıl temettüyü artırmak geliyor. Şayet bir şirket, bir takvim yılında temettüsünü artıramazsa, endeksten çıkarılıyor. 

Temettü aristokratları neden uzun vadeli yatırım için tercih ediliyor?

Her ne kadar yatırım yolculuğu özellikle büyüme hisselerinde risk almakla daha heyecanlı hâle gelse de, akıllı yatırımcılar, temettü aristokratlarına portföylerinde dikkate değer bir ağırlık vererek daha temkinli ve rasyonel adımlar atmayı tercih ediyor. Temettü aristokratları, gösterişten uzak, bir takvim yılında genellikle çok güçlü değer kazanımları vaat etmeyen, ancak istikrarlı bir biçimde yükselmeyi başaran hisseler olarak öne çıkıyor. Çoğu köklü şirketler olan temettü aristokratlarının uzun vadeli yatırım için tercih edilmesinin sebeplerini, aşağıdaki başlıklarla özetleyebiliriz: 

• Sabit gelir: Temettü aristokratlarının en güçlü özelliği, üç aylık takvim dönemlerinde yatırımcılarına kâr payı dağıtarak sağladığı düzenli gelir olarak belirtilebilir. Özellikle hisse senedi yatırımlarından düzenli gelir arayanlar ve pasif gelir biriktirme stratejisiyle ihtiyaçlarını temettü yatırımlarından karşılamak isteyenler, bu şirketlere portföylerinde yer veriyor. 

• Enflasyonla mücadele: Piyasalar, temettü aristokratlarından, koşullar ne olursa olsun temettü miktarlarını yıldan yıla artırmalarını bekliyor. Bu noktada yıllık bazda artan temettüler, enflasyona karşı paranın değerini koruma özelliğini de taşıyor. 

• Dayanıklılık: Temettü aristokratları listesini çoğunlukla geleneksel ve yerleşik sektörlerdeki olgun, çok uluslu şirketler oluşturuyor. Temel tüketim malları, bankacılık ve sağlık hizmetleri gibi sektörlerde faaliyet gösteren şirketler, piyasa dalgalanmalarına veya olağanüstü koşullara da daha dayanıklı şirketler oluyor. 

• Bileşik getiri etkisi: Temettü odaklı bir önceki yazımızda uzun uzun değindiğimiz gibi, temettü aristokratları, bileşik getiri etkisiyle uzun vadede daha fazla getiri elde etmeyi sağlıyor. Yatırımcılar, temettü getirilerini doğrudan tekrar aynı hisselerde yatırıma dönüştürdüklerinde, bir sonraki temettü döneminde, daha büyük bir anapara üzerinden temettü getirisi elde ediyor. Bu durum yıllara yayıldığında toplam kazançta hatırı sayılır bir etki yaratıyor. 

• Piyasaya daha az bağımlı: Piyasa koşulları dönemin koşullarına göre farklılaşabiliyor. Örneğin bir takvim yılı boyunca trend olan bir tema, ertesi yıl yerini bir başkasına bırakabiliyor. Temettü hisseleri genellikle yerleşik sektörlerde faaliyet gösterdikleri için, piyasanın makroekonomiye, trendlere ve diğer piyasa belirleyicilerine verdikleri tepkilerde daha istikrarlı kalabiliyor. Bu da temettü aristokratlarını piyasaya daha az bağımlı hâle getiriyor. 

Temettü artırma geleneğini sürdüren şirketler hangileri? 

“Temettü aristokratları hangi şirketler?” diye sorulduğunda akla ilk gelen şirketler arasında hızlı tüketim devi P&G (The Procter & Gamble | PG), Johnson & Johnson (JNJ), McDonald’s (MCD) ve 3M gibi şirketler sıralanıyor. P&G, 69 yıldır temettü ödüyor. 3M ise 67 yıldır temettü ödeyenler listesinde. Johnson & Johnson, tam 63 yıldır düzenli olarak temettü artırıyor ve temettü ödemelerinden hiç vazgeçmiyor. Daha önce de söylediğimiz gibi, temettü aristokratlarının güncel olarak takip edildiği başlıca liste, S&P tarafından yönetilen S&P 500 Temettü Aristokratları endeksi. Bu listede piyasa değeri 3 milyar doların üzerinde olan, 25 yıl üst üste temettü ödemelerini artıran hisse senetleri yer alıyor. 

50 yılı aşkın süredir temettü artıran istikrarlı şirketler ise “Temettü Kralları” olarak adlandırılıyor. Yukarıda sıraladığımız şirketler, bu koşulu karşıladıkları için en bilinen Temettü Kralları olarak öne çıkıyor. Sektörel dağılıma baktığımızda ise özellikle tüketim ürünleri, imalat, finans, sağlık, enerji, gayrimenkul ve kamu hizmetleri gibi sektörlerin öne çıktığını görüyoruz.  

“Temettü hisselerine nasıl yatırım yapılır?” diye soruyorsan da Papara’nın yanıtı hazır! Papara Invest’te temettü hisselerini kolaylıkla keşfedebileceğin Papara Listeleri var. Papara Invest’e giriş yaptıktan sonra Keşfet sekmesine geç. Temettü Hisseleri başlığına tıkla. Şunları göreceksin: 

• Düzenli temettü verenler: Bu hisse senetleri, düzenli temettü dağıtımı yaparak yatırımcı güvenini en üst seviyede tutmayı başarıyor. JPM, PG, JNJ, HD, KO gibi hisse senetleri, bu listede başı çekiyor. 
• Temettü ETF’leri: Temettü gelirine odaklanan ve sıkça tercih edilen, borsada işlem gören yatırım fonlarını da bu listeden keşfedebilirsin. Bu yatırım fonları, düzenli olarak temettü dağıtımı yapıyor. 

• Temettü liderleri: Tahmin edersin ki, tüm temettü veren şirketler de çeşitli kriterlerle birbirinden farklılaşıyor. Temettü verimliliği, bu kriterlerin başında geliyor. Temettü liderleri listesi, en yüksek temettü verimliliğine sahip lider şirketleri sıralıyor. 

• Her ay temettü ödeyenler: Temettü dağıtımları genellikle çeyreklik dönemlerde gerçekleştirilse de, özellikle gayrimenkul odaklı bazı fonlar, ABD yasaları gereği her ay düzenli temettü dağıtmak durumunda. Her ay temettü ödeyenler listesi, Realty Income Corporation gibi, düzenli ve aylık getiri sunan şirket ve fonları listeliyor.

Temettü yatırımı yaparken dikkat edilmesi gerekenler

Temettü ve pasif gelir ilişkisini konu aldığımız yazımızda ayrıntılarıyla değindiğimiz “dikkat edilmesi gerekenler” başlığına bu yazımızda da yer veriyoruz. Temettü yatırımlarının stratejik yatırımlara dönüşmesi için sürdürülebilirliğini koruması önemli sayılıyor. Burada karşımıza temettü verimi kavramı çıkıyor. Hisse başına düşen kâr oranının hisse fiyatına bölünmesiyle bulunan temettü verimi, bir şirkete yatırım yapmanın temettü açısından ne kadar mantıklı olup olmadığını anlamak için yatırımcılar tarafından sıkça değerlendirilen bir gösterge kabul ediliyor. Ancak yüksek temettü verimi veren şirketlerin yanıltıcı olmadığına dikkat etmek gerekiyor. Yüksek temettü verimi, her zaman sürdürülebilir olmama riski taşıyor. Bu noktada, temettü büyüme oranını değerlendirmek gerekebiliyor. Bir şirket, her yıl dağıttığı kâr payını artırıyorsa, temettü verimi muadillerine göre düşük olsa da daha stratejik bir yatırım olabiliyor.

Öte yandan, temettü yatırımı yaparken bir şirketin finansal durumunu da iyi değerlendirmek önem arz ediyor. Zira borç ve kârlılık durumu, şirketin temettü dağıtımını uzun vadede sürdürülebilir kılıp kılamayacağı açısından önem taşıyor. Ayrıntılarına Papara Invest’teki diğer yazılarda değindiğimiz Borç/Özsermaye Oranı gibi basit hesaplama yöntemleri, şirketin borç ödeme kapasitesini anlamak için kullanılabiliyor. Bu hesaplamada 1’in altında bir değer bulunuyorsa, genellikle iyi kabul ediliyor; zira şirketin özsermayesinin, borçlarını ödeyebileceği anlaşılıyor. Borçlarını istikrarlı bir biçimde ödeyebilen şirketlerin temettüde sürdürülebilirliği sağlaması da daha mümkün oluyor. Ayrıca, temettü ödemelerinin yapıldığı serbest nakit akışının pozitif ve istikrarlı olması bekleniyor. 

Kârlılık, bir temettü hissesini değerlendirirken önem taşıyan başka bir gösterge olarak öne çıkıyor. Net kâr / gelir hesaplamasıyla bulunan net kâr marjı, yüksekse temettü ödemeleri açısından da güven veriyor. Öte yandan net kârın özsermayeye bölünmesiyle elde edilen ROE (Özsermaye kârlılığı), şirketin özsermayesini ne kadar verimli kullandığını gösteriyor. Bu değer %15 ve üzeriyse, genellikle çok iyi kabul ediliyor. 

Özetlemek gerekirse, temettü yatırımı yaparken şirketlerin yüksek ve istikrarlı kârlılığı sahip olmasına, nakit akışının güçlü seyretmesine ve temettü dağıtımının dengeli ve istikrarlı olmasına dikkat etmek gerekiyor. 

Temettü yatırımları için stratejik portföy oluşturma

Şayet temettü yatırımlarına orta ve uzun vadede finansal özgürlüğü hedefliyor, temettü getirilerinden elde ettiğin tutar yaşamsal ihtiyaçlarını karşılasın istiyorsan; dikkat etmen gerekenleri bu başlıkta özetleyelim: 

• Temettü takvimine dikkat et: Şirketler genellikle üç ayda bir temettü öder; ancak mali yıl takvimleri farklı olduğu için kimileri martta, kimileri mayısta ödeme yapar. Temettü hisselerini seçerken bu ödeme tarihlerini gözetirsen, yılın her ayında temettü geliri elde edebilirsin. 
• Bileşik getiriden yararlan: Temettü yatırımlarının ilk yıllarında, temettü getirilerini nakit olarak kullanma; biriktirmeye devam et. Temettü getirilerini aynı hisselere yatırmayı sürdür. Bu sayede ilerleyen temettü dönemlerinde bileşik getirinin etkisiyle daha çok gelir elde edebilirsin. 
• Çeşitlendirmeyi ve yeniden dengelemeyi unutma: Temettü hisselerine yatırımda da çeşitlendirme stratejisi önem taşıyor. Temettü yatırımlarını seçerken sektörel çeşitliliğe odaklanmak, farklı piyasa koşullarına karşı daha dayanıklı bir portföy oluşturmana yardımcı olabilir. Ayrıca zamanla, temettü verimine göre şirketleri tekrar değerlendirebilir, daha verimli alternatiflere yönelebilirsin. 
• Çeşitlendirmeyi tüm portföye yay: Portföyünün tamamını temettü hisselerinden oluşturmak da bir strateji; ancak eğer genç yaşlarda temettü yatırımcılığına başlıyorsan, büyüme hisselerinde risk almayı da değerlendirebilirsin. Büyüme hisselerinin kısa zamanda yaratacağı getiri büyümesini temettü hisselerine yönlendirebilir, bu sayede çok az eforla düzenli getiri imkânı bulabilirsin. 

Temettü aristokratlarına yatırımın gelecekteki potansiyeli

Düzenli temettü ödeyen şirketler de piyasa koşullarından etkilenebilir. Özellikle borçluluğu yüksek şirketler, yüksek faiz oranlarının hâkim olduğu piyasa koşullarında zorlanabilir. Yine de bilançosu güçlü, pazar lideri şirketler, genellikle ürettiği ürün ve hizmetleri fiyatlama gücüne sahiptir. Coca-Cola, bu şirketlerin başında geliyor. Girdi maliyetlerinde yaşanabilecek potansiyel artışlara karşı fiyatlama gücünü kullanarak yanıt verebilecek hisse senetlerine yatırım yapmak, geleceğe daha dirençli bir portföy oluşturmana yardımcı olabilir. 

Öte yandan temettü aristokratları listesi, orta vadeli süreçlerde güncellenebilir. Zira küresel trendler, şirketlerin kârlılıklarına doğrudan etki eder. Örnekleyelim: Küresel nüfusun yaşlandığı bir gerçek. Birleşmiş Milletler'e göre 2070'lerin sonuna doğru, 65 yaş ve üzeri küresel nüfusunun 2,2 milyara ulaşacağı ve 18 yaş altı çocuk sayısını geçeceği tahmin ediliyor. Artan yaşlanma, sağlık harcamalarında artışı beraberinde getireceğinden, sağlığın temettü yatırımcıları için yükselen bir sektör olduğu düşünülebilir. Öte yandan teknolojinin dünya çapında iş yapma biçimlerinin merkezine yerleştiği düşünüldüğünde, teknoloji trendlerini yakalayabilen ve hatta trend belirleyebilen şirketler, gelecekte bugünün aristokratlarının yerini alabilir. 

Unutma Paparalı, Papara Invest’te yer alan Papara Listeleri altındaki Temettü Hisseleri kategorisinde, Düzenli Temettü Verenler, Temettü ETF’leri, Temettü Liderleri ve Her Ay Temettü Ödeyenler gibi başlıklarda çok özel listeler hazırladık. Temettü yatırımlarına başlamak için harika bir referans noktası! Son olarak, önümüzdeki 10 yılda öne çıkabilecek potansiyel şirketlere dair kısa notlarla yazımızı sonlandıralım!

• Microsoft: MSFT, teknoloji denince akla gelen ilk şirket olmayı her çağda başarıyor. Temettü artışı istikrarlı olan şirketin trendleri belirleme yeteneği, Microsoft’u potansiyel bir temettü aristokratı hâline getiriyor. 
• J&J: Temettü krallarının başında gelen Johnson & Johnson, 60 yılı aşkın temettü geçmişiyle yaşlanan nüfusun güçlendireceği şirketler arasında öne çıkıyor. 

S&P Global: Finansal veri ve analiz şirketi, ABD borsalarında merkezi oluşturan bir pazar gücüne sahip. Bu da onu güçlü fiyatlama yeteneği ve düşük sermaye ihtiyacıyla potansiyeli yüksek temettü hisseleri arasına dahil ediyor.