İyi Pazarlar! Papara Bülten | 30 Ağustos 2026 Pazar

Kahveni hazırla, haftanın özetini birlikte yakalayalım ☕️

Merhaba Paparalı!

Bu hafta piyasalarda ilginç bir tablo vardı. Nvidia'nın çeyrek sonuçları beklentileri fazlasıyla aştı, teknoloji devleri sırayla güçlü rakamlarla geldi ama Fed Başkanı Kevin Warsh'ın şahin tonu (faizi yüksek tutmaya veya artırmaya yatkın söylem) herkesi biraz temkinli hale getirdi. Risk iştahı genel olarak canlıydı, özellikle yapay zeka temalı hisselerde coşku sürdü, ama Cuma günü Jackson Hole konuşmasının ardından altın ve Bitcoin'de sert geri çekilmeler görüldü.

Bu hafta öne çıkanlar:

• Nvidia rekor çeyrek sonuçları ve güçlü gelecek projeksiyonlarıyla piyasayı coşturdu
• Salesforce, CrowdStrike ve Okta gibi yazılım devleri sonuçlar sezonunda parladı
• Fed Başkanı Warsh'ın Jackson Hole konuşması faiz artırım beklentilerini yeniden canlandırdı
• Altın ve Bitcoin, şahin Fed sinyalleriyle sert düşüş yaşadı
• PayPal, milyar dolarlık satın alma görüşmelerinin rafa kalkmasıyla sert değer kaybetti

Gelin bu haftayı birlikte masaya yatıralım.

🚀 Yapay Zeka ve Teknoloji Sektörü

Nvidia rekor çeyrekle piyasayı coşturdu

Nvidia (NVDA) çeyrek sonuçlarında hem gelir hem kâr tarafında beklentilerin üzerine çıktı ve hisse Perşembe günü yüzde 8,7 yükseldi. Şirket üçüncü çeyrek için yaklaşık 108 milyar dolar gelir öngörüyor; bu rakam Çin'e yönelik veri merkezi satışlarını kapsamıyor. Yönetim ayrıca 2028 mali yılında yaklaşık yüzde 70 gelir büyümesi beklediğini açıkladı.

Peki neden önemli? Bu büyüklükte bir şirketin bu denli güçlü öngörü paylaşması, yapay zeka altyapı yatırımlarının hız kesmediğinin bir göstergesi. Piyasa bu haberi olumlu karşıladı ve hisseye 400 milyar dolardan fazla değer eklendi.

Yatırımcı açısından bakarsak: Yapay zeka temalı hisselerdeki momentum sürüyor ama şirketin kendisi tedarik kısıtlarının 2028 mali yıl sonuna kadar devam edebileceğini de belirtti.

Yazılım devlerinden güçlü sonuçlar sezonu

Salesforce (CRM), Cuma günü yüzde 23 yükseldi; şirketin yapay zeka ürünlerinden gelen yıllık tekrarlayan gelir 4 milyar dolara yaklaşırken Anthropic ile yeni bir iş birliği duyuruldu. CrowdStrike (CRWD) yüzde 21, Okta (OKTA) ise yüzde 29 değer kazandı; her iki şirket de güçlü büyüme rakamları ve yükseltilmiş yıllık öngörüler paylaştı.

Buradan çıkaracağımız: Kurumsal yazılım şirketleri, yapay zeka entegrasyonunu gelir büyümesine çevirmeye başladı ve bu durum yatırımcı ilgisini canlı tutuyor.

Yatırımcı açısından bakarsak: Kurumsal yazılım tarafında yapay zeka temalı büyüme hikayesi giderek somutlaşıyor; önümüzdeki hafta Broadcom (AVGO) sonuçları bu tabloyu netleştirebilir.

🌍 Merkez Bankası Hamleleri

Fed Başkanı Warsh'tan şahin sinyal

Fed Başkanı Kevin Warsh, Jackson Hole sempozyumundaki ilk büyük konuşmasında enflasyonla mücadelenin öncelik olmaya devam ettiğini, gerekirse faiz artırımından çekinmeyeceklerini vurguladı. Altı aylık enflasyon göstergesinin yüzde 4,1 ile hedefin üzerinde seyrettiğini belirten Warsh, kısa vadeli faiz oranlarının ana araç olduğunu yineledi.

Peki neden önemli? Piyasa bu konuşmayı Eylül ayında faiz artırımı ihtimalinin yükseldiği şeklinde okudu. CME FedWatch verilerine göre Eylül ayı faiz artırım olasılığı konuşma öncesi yüzde 36'dan yüzde 58'e yükseldi.

Dikkat edilmesi gereken nokta: Bu şahin ton tahvil getirilerini yukarı çekerken altın ve Bitcoin gibi alternatif varlıklarda satışa yol açtı.

İran savaşı küresel ekonomiyi yeniden şekillendiriyor

İran ile başlayan çatışmanın altıncı ayında küresel ekonomi beklenen resesyondan kaçınmayı başardı, ancak enerji, ulaşım ve gıda maliyetleri yükseldi. Brent petrol, savaş öncesi yaklaşık 72 dolardan bugün hâlâ yaklaşık yüzde 20 daha yüksek seviyelerde işlem görüyor.

Bu ne anlama geliyor? S&P 500 endeksi, Mart ayı dip seviyesinden bu yana yaklaşık yüzde 22 yükseldi; yapay zeka temalı iyimserlik jeopolitik baskıyı büyük ölçüde dengeledi. Ayrı bir gelişme olarak, ABD ile Venezuela arasında 65 milyar varillik rezerve odaklanan bir petrol anlaşması duyuruldu; ancak anlaşmanın finansman ve işletme detayları henüz netleşmedi.

Yatırımcı açısından bakarsak: Enerji fiyatlarındaki oynaklık havayolları ve tarım sektörlerini baskılamaya devam ederken, elektrikli araç ve yenilenebilir enerji tarafında talep küresel çapta güçleniyor.

💰 Altın ve Kripto Piyasaları

Şahin Fed sinyaliyle altın ve Bitcoin geri çekildi

Altın, Warsh'ın konuşmasının ardından Cuma günü yüzde 2,9 değer kaybederek son bir aydaki en sert günlük düşüşünü yaşadı ve ons başına 4.478 dolara geriledi. Bitcoin ise 80.000 doların altına inerek yaklaşık yüzde 3 değer kaybetti.

Peki neden önemli? Ay boyunca altın yaklaşık yüzde 10 yükselmiş, Bitcoin de 19-21 Ağustos arasında gerçekleşen yüksek hacimli pozisyon kapanışlarının ardından güçlü bir toparlanma yaşamıştı. Şahin Fed sinyalleri bu yükselişi kesintiye uğrattı.

Dikkat edilmesi gereken nokta: Opsiyon piyasalarında yatırımcılar altına yönelik iyimser görüşlerini korurken, maliyetlerini sınırlayan daha temkinli stratejilere yöneliyor.

ABD Özel Gelişme

PayPal'da satın alma görüşmeleri rafa kalktı

PayPal (PYPL), Advent ve Stripe konsorsiyumunun şirketi satın alma girişiminden vazgeçtiği haberiyle sert değer kaybetti; hisse haftayı yüzde 12,8 düşüşle kapattı. Görüşmeler daha önce şirketi 50 milyar doların üzerinde bir değerle konumlandırmıştı.

Bu ne anlama geliyor? Fintech sektöründeki büyük ölçekli konsolidasyon beklentileri şimdilik ertelenmiş görünüyor.

Yatırımcı açısından bakarsak: PayPal, haftanın en çok değer kaybeden Nasdaq hissesi oldu; bu da piyasanın büyük özel sermaye anlaşmalarına karşı ne denli hassas olduğunu gösteriyor.

Önümüzdeki Hafta Ajandası

Global etkinlikler

1 Eylül Salı - Dell Technologies (DELL) ve Palo Alto Networks (PANW) çeyrek sonuçları: Yapay zeka sunucu talebi ve kurumsal güvenlik harcamalarına dair yeni sinyaller bekleniyor.

2 Eylül Çarşamba - Broadcom çeyrek sonuçları: Özel yapay zeka çip talebindeki ivmenin sürüp sürmeyeceği izlenecek.

3 Eylül Perşembe - Tesla (TSLA) Cybercab lansman etkinliği: Şirketin sürücüsüz robotaksi projesinin ilk halka açık gösterimi Austin'de gerçekleşecek.

4 Eylül Cuma - Ağustos İstihdam Raporu: Ekonomistler 55 bin yeni istihdam ve yüzde 4,2 işsizlik oranı bekliyor.

Takip edilecek noktalar

Piyasalar Eylül ayına şahin bir Fed tonuyla giriyor; bu da tahvil getirilerinde ve dolar endeksinde yukarı yönlü baskı anlamına gelebilir. Teknoloji sonuçları sezonunun devamında Broadcom ve Dell gibi şirketlerin vereceği sinyaller, yapay zeka altyapı harcamalarının sürdürülebilirliğine dair önemli ipuçları sunabilir.

Bu hafta için strateji: Faiz beklentilerindeki değişkenlik nedeniyle portföy çeşitlendirmesi ve risk yönetimi ön planda tutulabilir.

Son Söz

Bu hafta yapay zeka temalı güçlü şirket sonuçları ile şahinleşen Fed tonu arasında dengeli bir tablo vardı. Önümüzdeki günlerde Eylül ayı faiz kararına dair sinyaller ve teknoloji sektöründen gelecek yeni sonuçlar yakından takip edilecek.

Haftaya daha heyecanlı gelişmelerle görüşmek üzere. Güvenli ve karlı yatırımlar dileriz.