Google Yapay Zekâda Öne Geçti, OpenAI Algısı Tersine Döndü

Alphabet, yapay zekâ yarışında algıyı tersine çevirerek Wall Street nezdinde lider konuma yükseldi. Bir yıl önce rakiplerinin gerisinde görülen Google’ın ana şirketi, bugün OpenAI karşısında daha güçlü ve sürdürülebilir bir oyuncu olarak fiyatlanıyor. 🤖

Şirket yönetimi, Gemini 3 modelinin ardından yapılan son bilanço toplantısında yapay zekâ yatırımlarına dair daha iddialı bir ton benimsedi. Alphabet, AI harcamalarının artık yalnızca maliyet değil, şirket genelinde büyümeyi destekleyen bir gelir motoruna dönüştüğünü vurguladı.

CEO Sundar Pichai, yapay zekâ altyapısına yapılan yatırımların hem tüketici ürünlerinde hem de kurumsal tarafta güçlü geri dönüşler sağladığını belirtti. Bu güven, 2026 yılı için sermaye harcamalarının 175–185 milyar dolar aralığına çıkarılabileceği sinyalini beraberinde getirdi. 💰

• 2026 capex hedefi: 175–185 milyar dolar

• AI yatırımları artık tüm iş kollarında gelir yaratıyor

• Odak, yalnızca bulut değil; arama, uygulamalar ve kurumsal ürünler

Google’ın AI ivmesi somut kullanıcı verileriyle destekleniyor. Pichai’ye göre Gemini uygulamasının aylık aktif kullanıcı sayısı Aralık çeyreği sonunda 750 milyonu aştı. Bu rakam, önceki çeyrekte 650 milyon seviyesindeydi.

• Gemini aylık aktif kullanıcı: 750 milyon

• Kullanıcı başına etkileşim, Gemini 3 sonrası belirgin arttı

• Gemini, Google Arama’daki “AI Mode” ile entegre çalışıyor

Kurumsal tarafta da güçlü bir tablo var. Gemini’nin enterprise sürümü 8 milyon ücretli lisansa ulaşarak Google’ın AI çözümlerinin şirketler nezdinde hızla benimsendiğini gösteriyor. ☁️

Bu güçlü tabloya rağmen, artan yatırım harcamaları ilk etapta piyasayı tedirgin etti ve Alphabet (GOOGL) hisseleri kapanış sonrası işlemlerde %6’ya varan düşüş yaşadı. Ancak Google Cloud gelirlerinin Aralık çeyreğinde %48 artması, yatırımcı algısını hızla toparladı.

• Google Cloud gelir artışı: %48

• AI katkısı, şirket geneline yayılıyor

• Yüksek harcama, güçlü nakit akışıyla destekleniyor

Wall Street cephesinde genel mesaj netleşiyor: Yüksek AI harcamaları ancak ölçülebilir finansal getiriyle tolere ediliyor. Bu noktada Alphabet, rakiplerinden pozitif ayrışıyor. 📊

“Magnificent Seven” içinde Alphabet, piyasa değeri 4 trilyon doların üzerinde olan şirketler arasında yalnızca Nvidia (NVDA) ve Apple (AAPL) ile aynı ligde değerlendiriliyor. Buna karşın, OpenAI ile yakın çalışan şirketlerde yatırımcı algısı zayıflamış durumda.

• Microsoft (MSFT): Son aylarda %20’den fazla düşüş

• Oracle (ORCL): Ekim’den bu yana yaklaşık %49 gerileme

• Alphabet hisseleri: Aynı dönemde yaklaşık %36 yükseliş

Piyasa, OpenAI ekosistemine yüksek bağımlılığı bir risk unsuru olarak fiyatlarken, Alphabet’in güçlü nakit pozisyonu ve doğrudan gelir üreten AI modeli tercih ediliyor. Google’ın Meta ve Apple ile yaptığı büyük altyapı ve ürün anlaşmaları da bu güveni destekliyor. 🚀

Sonuç olarak, yapay zekâ yarışında hikâye değişmiş durumda. Bir yıl önce geride kalan Google, bugün yatırımcı gözünde “kazanan taraf” olarak öne çıkıyor.