Trump’ın Tarifeleri Emtia Piyasalarını Sarstı: Altın, Petrol ve Tarım Ürünlerinde Sert Dalgalanma

Geçtiğimiz hafta emtia piyasalarında ABD Başkanı Donald Trump’ın "kurtuluş günü" olarak tanımladığı tarife açıklamaları ve Çin'in misillemeleriyle artan risk algısı, fiyatlamaları derinden etkiledi. Küresel büyüme ve enflasyon beklentilerindeki değişimler, piyasada sert satış baskılarına yol açtı.

🪙 Altın Güvenli Liman Özelliğini Kaybetti mi?

🎯 Haftanın dikkat çeken gelişmelerinden biri, altın fiyatlarının %2’nin üzerinde düşmesi oldu. Küresel resesyon beklentileriyle güvenli liman olarak görülen altın, yüksek likiditesi nedeniyle yatırımcıların marj çağrılarını karşılamak için satışa yöneldiği bir varlık haline geldi.

📈 Yine de altın, 2025 başından bu yana %15,3 oranında yükseliş kaydetmiş durumda. HSBC, 2025 ve 2026 yılları için altın fiyat tahminlerini yükseltti: 3.015 $ ve 2.915 $.

🛢️ Petrol ve Enerji: Hem Tarife Hem OPEC Baskısı

📉 Brent petrol, %9,2 düşerek Nisan 2021'den bu yana ilk kez 63,85 $/varil seviyesini test etti. OPEC+’ın üretimi artıracağı açıklaması ve Trump’ın tarifeleriyle büyüme beklentilerinin zayıflaması, fiyatları aşağı çekti.

🔍 Goldman Sachs, 2024 Brent tahminini 69 $, 2026 tahminini ise 62 $ seviyesine düşürdü.

⚙️ Baz Metallerde Şok Dalgası

Çin’in nadir toprak metallerine ihracat kısıtlaması getirmesi ve ABD'ye yönelik misillemeleri sonrası metallerde sert düşüşler görüldü:

• 🧱 Bakır: %14,1

• ⚙️ Nikel: %10,5

• 🔩 Çinko: %6,8

• 🪙 Kurşun: %5,5

• 🥄 Alüminyum: %6,3

📉 Bakır, Eylül 2011’den bu yana en büyük haftalık düşüşünü yaşadı.

🌾 Tarım Emtialarında Dalgalı Seyir

Çin’in ABD tarım ürünlerine yönelik ek vergi kararıyla tarım emtialarında karışık bir seyir izlendi:

• 🌱 Soya fasulyesi: %4,5 düşüş

• 🌾 Pirinç: %3,3 düşüş

• 🌽 Mısır: %1,6 artış

• 🍞 Buğday: %0,3 artış

Brezilya ve Ukrayna gibi alternatif ihracatçılar, Çin’in yeni tedarik adresleri olarak öne çıkıyor.

🍫 Kahve, Şeker ve Kakao da Etkilendi

ABD’nin tüketim lideri olduğu şeker, kahve ve kakao gibi tarım ürünleri de tarifelerden nasibini aldı:

• ☕ Kahve: %3,2 düşüş

• 🍬 Şeker: %0,2 düşüş

• 👕 Pamuk: %5,3 düşüş

• 🍫 Kakao: %5,7 artış (arz endişeleriyle)

📉 Tahvil Faizleri Geriliyor

Artan risk algısıyla birlikte, yatırımcılar güvenli liman olarak tahvillere yöneldi. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi, %3,9150 ile Ekim 2024’ten bu yana en düşük seviyeye geriledi.

📌 Sonuç: Ticaret Savaşları Her Alana Yayılıyor

Ticaret savaşlarının etkisi artık sadece ticareti değil; enerjiden metale, tarımdan finansal varlıklara kadar tüm emtia piyasalarını etkiliyor. Jeopolitik ve ekonomik risklerin arttığı bu dönemde yatırımcıların temkinli olması, fiyat dalgalanmaları ve marj çağrılarında artış gibi sonuçları beraberinde getiriyor.